Au deuxième trimestre 2020, les importations totales de matières premières de cobalt ont totalisé 16 800 tonnes de métal, soit une baisse de 19 % d'une année sur l'autre.Parmi eux, l'importation totale de minerai de cobalt était de 0,01 million de tonnes de métal, soit une baisse de 92 % d'une année sur l'autre ;l'importation totale de produits intermédiaires de fusion humide de cobalt était de 15 800 tonnes, soit une baisse de 15 % d'une année sur l'autre ;l'importation totale de cobalt brut était de 0,08 million de tonnes de métal, soit une augmentation de 57 % d'une année sur l'autre.

Évolution du prix des produits de cobalt SMM du 8 mai au 31 juillet 2020

Données de SMM

Après la mi-juin, le rapport cobalt électrolytique sur sulfate de cobalt tendait progressivement vers 1, principalement en raison de la reprise progressive de la demande de matériaux pour batteries.

Comparaison des prix des produits cobalt SMM du 8 mai au 31 juillet 2020

Données de SMM

Les seuls facteurs qui ont soutenu les hausses de prix de mai à juin de cette année ont été la fermeture du port sud-africain en avril, et les matières premières nationales de cobalt ont été tendues de mai à juin.Cependant, les fondamentaux des produits fondus sur le marché intérieur sont toujours excédentaires, et le sulfate de cobalt a commencé à se déstocker ce mois-là, et les fondamentaux se sont améliorés.La demande en aval ne s'est pas améliorée de manière significative, et la demande d'électronique numérique 3C est entrée dans la basse saison pour l'achat, et l'augmentation des prix a été faible.

Depuis la mi-juillet de cette année, les facteurs soutenant les hausses de prix ont augmenté :

1. Fin de l'approvisionnement en matière première de cobalt :

La nouvelle épidémie de la couronne en Afrique est grave et les cas confirmés dans les zones minières se sont succédé.La production n'a pas été affectée pour le moment.Bien que la prévention et le contrôle des épidémies dans les zones minières soient stricts et que la probabilité de propagation à grande échelle soit faible, le marché reste inquiet.

À l'heure actuelle, la capacité portuaire de l'Afrique du Sud a le plus grand impact.L'Afrique du Sud est actuellement le pays le plus gravement touché d'Afrique.Le nombre de cas confirmés a dépassé 480 000 et le nombre de nouveaux diagnostics a augmenté de 10 000 par jour.Il est entendu que depuis que l'Afrique du Sud a levé l'embargo le 1er mai, la capacité portuaire a mis du temps à se rétablir et le premier calendrier d'expédition a été envoyé à la mi-mai ;la capacité du port de juin à juillet n'était pratiquement que de 50 à 60 % de la capacité normale ;selon les commentaires des fournisseurs de matières premières de cobalt, en raison de leurs canaux de transport spéciaux, le calendrier d'expédition des principaux fournisseurs est le même que la période précédente, mais il n'y a aucun signe d'amélioration.On s'attend à ce que la situation perdure au moins au cours des deux à trois prochains mois;le calendrier d'expédition récent de certains fournisseurs en août s'est détérioré, et d'autres marchandises et matières premières de cobalt s'emparent de la capacité limitée des ports sud-africains.

Au deuxième trimestre 2020, les importations totales de matières premières de cobalt ont totalisé 16 800 tonnes de métal, soit une baisse de 19 % d'une année sur l'autre.Parmi eux, l'importation totale de minerai de cobalt était de 0,01 million de tonnes de métal, soit une baisse de 92 % d'une année sur l'autre ;l'importation totale de produits intermédiaires de fusion humide de cobalt était de 15 800 tonnes, soit une baisse de 15 % d'une année sur l'autre ;l'importation totale de cobalt brut était de 0,08 million de tonnes de métal.Une augmentation de 57% sur un an.

Importations chinoises de matières premières de cobalt de janvier 2019 à août 2020

Données de SMM et de la coutume chinoise

Le gouvernement et l'industrie africains rectifieront l'accaparement du minerai par leurs adversaires.Selon les nouvelles du marché, depuis août de cette année, il contrôlera et contrôlera entièrement le minerai d'accaparement.La période de rectification peut affecter l'importation de certaines matières premières de cobalt à court terme, entraînant une pénurie d'approvisionnement.Cependant, l'approvisionnement annuel en minerai à la main, selon des statistiques incomplètes, représente environ 6 à 10 % de l'approvisionnement mondial total en matières premières de cobalt, ce qui a peu d'impact.

Par conséquent, les matières premières nationales de cobalt continuent d'être limitées et cela se poursuivra pendant au moins 2 à 3 mois à l'avenir.Selon des enquêtes et des considérations, l'inventaire national de matières premières de cobalt est d'environ 9 000 à 11 000 tonnes de tonnes de métal, et la consommation nationale de matières premières de cobalt est d'environ 1 à 1,5 mois, et la matière première normale de cobalt maintient l'inventaire du 2 mars.L'épidémie a également augmenté les coûts cachés des sociétés minières, rendant les fournisseurs de matières premières de cobalt réticents à vendre, avec très peu de commandes et des prix en hausse.

2. Approvisionnement en produits fondus :

Prenant le sulfate de cobalt comme exemple, le sulfate de cobalt de la Chine a essentiellement atteint un équilibre entre l'offre et la demande en juillet, et le faible stock de sulfate de cobalt du marché a soutenu l'ajustement à la hausse des fournisseurs de sulfate de cobalt.

De juillet 2018 à juillet 2020 E China Cobalt Sulfate Bilan cumulé

Données de SMM

3. Côté demande du terminal

Le terminal numérique 3C est entré dans le pic d'approvisionnement et de stockage au second semestre.Pour les usines de sel de cobalt en amont et les fabricants de tétroxyde de cobalt, la demande continue de s'améliorer.Cependant, il est entendu que l'inventaire des matières premières de cobalt dans les principales usines de batteries en aval est d'au moins 1 500 à 2 000 tonnes de métal, et il y a encore des matières premières de cobalt qui entrent successivement dans le port chaque mois.Le stock de matières premières des fabricants d'oxyde de lithium-cobalt et des usines de batteries est supérieur à celui des sels de cobalt en amont et du tétroxyde de cobalt.Optimiste, bien sûr, il y a aussi un peu d'inquiétude quant à l'arrivée ultérieure de matières premières de cobalt à Hong Kong.

La demande ternaire commence à augmenter et les attentes s'améliorent au second semestre.Considérant que l'achat de matériaux ternaires par les usines de batteries de puissance est essentiellement à long terme, les usines de batteries et les usines de matériaux ternaires actuelles sont toujours en stock, et il n'y a toujours pas d'augmentation significative de la demande d'achat de matières premières en amont.Les commandes en aval ne se redressent que progressivement et le taux de croissance de la demande est inférieur à celui des prix des matières premières en amont, de sorte que les prix sont encore difficiles à transmettre.

4. Macro catalyse des entrées de capitaux, des achats et du stockage

Récemment, les perspectives macroéconomiques nationales ont continué de s'améliorer et davantage d'entrées de capitaux ont déclenché une augmentation substantielle de la demande du marché pour le cobalt électrolytique.Cependant, la consommation finale réelle des alliages à haute température, des matériaux magnétiques, des industries chimiques et autres ne montre aucun signe d'amélioration.En outre, les rumeurs du marché selon lesquelles l'achat et le stockage de cobalt électrolytique ont également catalysé l'augmentation des prix du cobalt ce cycle, mais les nouvelles d'achat et de stockage n'ont pas encore atterri, ce qui devrait avoir un léger impact sur le marché.

En résumé, en raison de l'impact de la nouvelle épidémie de couronne en 2020, l'offre et la demande seront faibles.Les fondamentaux de l'offre excédentaire mondiale de cobalt restent inchangés, mais la situation de l'offre et de la demande pourrait s'améliorer considérablement.L'offre et la demande mondiales de matières premières de cobalt devraient équilibrer 17 000 tonnes de métal.

Du côté de l'offre, la mine de cuivre-cobalt Mutanda de Glencore a été fermée.Certains nouveaux projets de matières premières de cobalt initialement prévus pour être mis en service cette année pourraient être reportés à l'année prochaine.L'offre de minerai manuel diminuera également à court terme.Par conséquent, SMM continue de baisser ses prévisions d'approvisionnement en matières premières de cobalt pour cette année.155 000 tonnes de métal, soit une baisse de 6 % sur un an.Du côté de la demande, SMM a abaissé ses prévisions de production de véhicules à énergies nouvelles, de stockage numérique et d'énergie, et la demande mondiale totale de cobalt a été abaissée à 138 000 tonnes de métal.

Équilibre mondial de l'offre et de la demande de cobalt 2018-2020

Données de SMM

Bien que la demande de 5G, de bureau en ligne, de produits électroniques portables, etc. ait augmenté, la demande d'oxyde de lithium-cobalt et de matières premières en amont a augmenté, mais la production et les ventes de terminaux de téléphonie mobile avec la part de marché la plus élevée affectée par l'épidémie sont devrait continuer à diminuer, diluant une partie de l'impact sur l'oxyde de lithium-cobalt et en amont Augmentation de la demande de matières premières à base de cobalt.Il n'est donc pas exclu que le prix des matières premières en amont augmente trop, ce qui peut entraîner des retards dans les plans de stockage en aval.Par conséquent, du point de vue de l'offre et de la demande de cobalt, l'augmentation du prix du cobalt au second semestre est limitée et le prix du cobalt électrolytique peut fluctuer entre 23 et 32 ​​millions de yuans/tonne.